ZENER 1992

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mercoledì, ottobre 18, 2006

Salotto virtuale CALTAGIRONE

Oggi la piattaforma i Blogger fa le bizze: prima un black out, adesso non ha voglia di caricare le immagini.
E senza immagini è meno agevole spiegare il titolo Caltagirone Holding.
La società, holding omonima posseduta per l'88% dalla famiglia Caltagirone, me l'ha suggerita l'amico Prudencio nel salotto virtuale del blog: i commenti.
Prudencio mi ha parlato di Caltagiorne accennando al fatto che capitalizzava meno dei mezzi propri.
Cosa vuole dire?
Guardate la capitalizzazione del titolo e date un'occhiata al patrimonio netto.
La capitalizzazione è di circa 887 milioni oggi a 8,03 le ordinarie e 8,35 le risparmio.
Il patrimonio è di circa, al 30/06/06, 929 milioni.
Il numero azioni totali è di 109.200.000, divise tra ordinarie (108.290.000) e risparmio (910.000).
Vista l'esiguità delle azioni di risparmio e la loro quotazione poco superiore alle ordinarie consideriamo il numero totale delle azioni senza sperticarci in inutili calcoli.
Prendete il patrimonio netto: 929 milioni
Dividetelo per il numero azioni.
Il risultato è : 929 milioni / 109.200.000 = 8,50
Adesso l'azione quota 8,03.
Teoricamente vuol dire che a 8,03 potreste comprare una cosa che ne vale, adesso, 8,50.
Poi considerate gli utili non distribuiti che andranno ad incrementare il valore del patrimonio alla fine dell'esercizio: il valore può salire ancora e di conseguenza anche lo sconto sull'acquisto.
Il rapporto si chiama PBV cioè Price to Book Value e si calcola appunto rapportanto la capitalizzazione (numeratore) con il Patrimonio netto (denominatore): se questo dato è sotto l'unità e la società è in utile con tutti conti a posto (sennò potrebbe segnalare anche un deprezzamento per crisi aziendale) è un buon segnale di acquisto.
Sono considerazioni da un lato pratiche e da un lato teoriche in quanto il mercato non è fatto solo di meri calcoli.
Però era una cosa che volevo farvi notare.
Peccato per le immagini che al più presto spero di pubblicare.
Sul titolo c'è qualche zona d'ombra: tanta liquidità e niente acquisizioni: non ho indagato più di tanto...mi interessava evidenziare solo il concetto espresso da Prudencio.

3 Comments:

At 6:08 PM, Anonymous Anonimo said...

Esatto c'è anche una grande liquidità........ma non è investita.
Tempo addietro si era parlato di un ingresso in Autostrade, e forse, la cosa potrebbe tornare d'attualità, dal momento che anche in Italia dovranno cadere i vincoli sugli azionisti\costruttori, vista la presenza in Abertis di costruttori potentissimi.

 
At 6:17 PM, Blogger Zener1992 said...

Prudencio!
quel "nodo liquidità" ce l'hanno da un bel po'.
Comunque se ci si tappa gli occhi e si guarda l'accumulo di utili - e quindi del patrimonio - a questi prezzi non credo sia un delitto che l'azione possa arrivare ai 9,5 euro.
Non so quando: è un po lenta e se ne sta sempre sotto di un 5 -6% il valore dei mezzi propri.
se per fine anno mantiene l'attuale trend il patrimonio potrebbe attestarsi intorno ai 1.080 milioni di euro.
Dividilo per 109,2 milioni di azioni...

 
At 2:18 PM, Blogger marshall said...

In passato, mi ero interessato a Caltagirone Editore, vuoi perchè ho un grande filing per l'editoria, e vuoi perchè la capitalizzazione diviso il patrimonio netto (PBV) era di 0,6. Quindi ottimo da comprare. Ed è ciò che feci.
Dopo tre mesi era ancora inchidato al prezzo d'acquisto, e lo vendetti.
Ora non sò come stia andando, quel titolo (per inciso la signorina Azzurra Caltagirone è diventata la compagna o la moglie di Casini), ma io, dopo quella volta, ho trascurato quel titolo.

 

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