API collocamento

Sbirciationa al prospetto informativo di API OIL (www.apioil.com), bilancio 2005 e trimestrale 2006.
Le pagine più significative del prospetto inf. sono le 261 - 468 -487 - 514 e 520.
L'ultima trimestrale, marzo 2006, evidenzia un aumento dei ricavi ma un abbassamento del MOL ed azzeramento dell'utile: tutto previsto gli impianti di raffinazione e gassificazione sono rimasti fermi per un certo periodo in vista delle manutenzioni periodiche.
API verrebbe offerta nel range di 5,25 / 7,25 euro.
A 5,25 avrebbe multipli decenti (Ev/EBITDA 6,10X e PE 12,20) cioè a buon prezzo (molto simili agli attuali di ERG ma più alti del cane "lento" ENI) .
A 7,25 i multipli non sono proprio da grande affare soprattutto per il PE 17,20...un po alto rispetto ad altri competitor ,ERG ed ENI, ma più basso rispetto a SARAS e SAIPEM
Se al collocamento di Saras c'è stata la calca per API ci dovrebbero essere maggiori ragioni di acquisto - petrolio permettendo.
Per i dovuti confronti sui multipli vi rinvio ad un post di aprile su Saras (bisogna cliccare sull'immagine per ingrandirla!)