STM

STM ha presentato i dati 2006.

Ieri nel precedente post mi sono autocelebrato dicendo che i dati relativi a Ricavi, MOL ed EBIT li avevo beccati con preisione chirurgica.

Rettifico: io non ho beccato proprio niente...erano i dati prospettici ai quali non ho apportato nessuna modifica....me ne sono accorto adesso e quindi dico addio alle mie pretese di guru!.

Ergo bastava dividere i dati di settembre per 9 e poi moltiplicarli per 12 per ottenere con precisione chirurgica i dati dei Ricavi, mol ed ebit: i dati definitivi presentano differenze percentuali dai dati prospettici nell'ordine dello 0,02% (Ricavi) e 0,07% (ebit)....quisquille!!!

L'utile invece si è "presentato" più corposo: dal calcolo prospettico uscira fuori un dato di circa 675mil$ mentre i dati definitivi danno un dato di 782milioni$.

Alle attuali quotazioni di 18$ (14,00 euro) vale 22X gli utili.

Ora il 2006 rappresenta il riferimento per il confronto con l'anno 2007.

Target? 15,50 euro cioè 20 dollaroni non mi sembrano una bestemmia: vuol dire 25X gli utili del 2006.

Quando e se lo deciderà il mercato.

Se poi non lo becco pace: i giudizi su STM sono tanti e variegati...il mio sarà qualcosa in più.

C'è però da dire che gli attuali 14,00 euro (18$) allineano STM alla media del settore che è di 22X gli utili....vedere post precedente qui.

Entrando nel campo delle ipotesi il mercato potrebbe apprezzare un utilizzo della leva finanziaria per acquisizioni ed investimenti: il patrimonio di STM al 31/12/2006 è di 9,7miliardi di $ a fronte del quale la posizione finanziaria è positiva per 761mil$.........teoricamente si potrebbero ipotizzare investimenti per circa 4miliardi di $ ottenendo un debiti/equity di 0,33, misura ritenuta ottimale dal galateo finanziario.

Abbiamo un altro anno per parlare di questa eterna "rimandata": la terremo come al solito sotto osservazione ben consapevoli della sensibilità di STM dei problemi altrui (vedi Nokia).

Oltre oceano ribadisco l'attenzione su Texas Instruments.