BASICNET

Un mio amico mi chiede di Basicnet.

L'altro giorno è andato in banca e gli hanno detto che la società di abbigliamento famosa per il marchio Robe di Kappa quota sotto i mezzi propri e pertanto è da comprare.

Senza neanche verificare se ne è comprate tante per 40mila euro a 0,918.

Dopo aver visto i conti assieme a lui gli dico che, secondo me, ha fatto due errori.

Il primo è aver comprato senza verificare.

Il secondo è di avere investito 40mila euro: il mio amico non è milionario.

Il consiglio dato in banca è errato: Basicnet alle attuali quotazioni NON quota sotto i mezzi propri.

Casomai questa estate, dopo la cessione dei diritti in Cina, quotava sotto i mezzi propri: la notizia e gli effetti sono stati subito metabolizzati dal mercato ed adesso è storia passata.

Basta vedere nel prospetto il PBV: cioè il rapporto tra capitalizzazione e patrimonio: adesso siamo su un sostanziale livello di parità.

A parte queste considerazioni di carattere tecnico-contabile non è facile valutare la società sulla base della gestione corrente e per eventuali sviluppi futuri.

Nel prospetto ho depurato i dati economici dalla plusvalenza di 27 milioni realizzata questa estate a seguito della cessione dei diritti Robe di Kappa ad una società cinese.

Come risultato si ottiene una perdita tendenziale di 1,2 milioni: in miglioramento rispetto alla perdita del 2005 pari a 7,8milioni.

I margini sono risicati e non è agevole fare previsioni: nel 2005 l'utile operativo era negativo e di conseguenza anche il ROS.

Previsioni per il futuro possono essere fatte solo sulla base delle dichiarazioni dell'amministratore delegato Franco Spalla il quale ha annunciato un ritorno ad un operatività positiva (ebit) sulla base degli investimenti effettuati dalla società: il problema è quando ci sarà questo ritorno.

La trimestrale di settembre non è sufficientemente esaustiva e non cristallizza ancora eventuali miglioramenti dovuti a migliori gestioni o a ritorni su investimenti: a dicembre, ed al più tardi alla trimestrale di marzo 2007, forse si potrà vedere qualcosa di più chiaro e fare previsioni più precise.

Per ora non è facile da decifrare.

Non esistono studi recenti sul titolo: l'ultimo disponibile su BorsaItalia è del 1999.

I dati evidenziati nel prospetto sono stati, come detto rielaborati senza la plusvalenza da 27milioni.

Ho apportato, più per divertimento, delle variazioni (evidenziate in azzurro) ipotizzando un utile corrente di 2,3 milioni.

Alle attuali quotazioni e considerando gli ipotetici utili corrisponde un PE di circa 24X.

Entrare adesso sul titolo è una scommessa.

L'analisi tecnica? col nuovo saio di Blogger Rumorsrisparmio saprà accontentarvi.