BANCA MPS

Mi addentro in un campo minato: il settore bancario, assieme a quello assicurativo, non è uno dei miei preferiti.

L'amico Banchiere è più addentro a certe ambienti e vi rinvio da lui che parla della banca in questione qui.

L'amico Luca mi chiede di parlarne: si tratta di Banca MPS una delle banche più vecchie del mondo: pensate che è nata nel medio evo, intorno al 1480 d.C. , epoca in cui non ci scassavano ancora i coglioni con gli F24 telematici.

Oggi conta su una clientela di 4,5 mln di utenti.

I freddi numeri di settembre dicono questo:

Margine di intermediazione a 3.333,50 mld (miliardi) in aumento del 3,30% rispetto ai 3.227 mld di sett 2005.

L'utile pre imposte si attesta a 1.163 mld: l'aumento è molto più alto di quello dei ricavi e segna un +25% rispetto ai 929mln di sett 2005.

L'utile finale è di 687,50 mln anche questo in aumento (tuuto in aumento ..chissà perchè i mercati non calano) del 20% rispetto ai 573,70 mln di sett 2005.

Previsioni per il 2006?

Dicevo campo minato per me: una delle poche cose che so delle banche e che non hanno stagionalità: i soldi girano e servono sempre come le medicine quindi sono piuttosto costanti nei loro risultati...direi che sono quasi prospettici.

Ma guardando MPS nel periodo 30/09/ 2005 - 31/12/2005 si nota che l'andamento non è stato prospettico - che suggerisce una crescita costante (dati settembre) del 33% - ma variegato con i ricavi cresciuti del 47%, l'utile pre imposte di solo il 18% e l'utile finale di ben il 38%.

Vabbè dico la mia.

Utile finale 2006 compreso nel range tra 916 mln e 930 mln.

Il che vuol dire che alle attuali quotazioni di 5,08 corrisponde un PE 2006 di 13,40X..sulla parte bassa del range del settore chevede le banche quotare tra i 12X ed i 18X.

Mi viene in mente però che il pacchetto Bersani ha ridisegnato alcune cosine per le banche (via la Commissione Max Scoperto, via la penalità di estinzione anticipate, e qualcosa di altro) che potrebbe incidere sulla redditività futura del settore.

Chi vivrà vedrà: non credo che le banche stiano a guardare inerti senza prendere provvedimenti di sorta.

Luca di Rumors ne ha parlato qui.

A dopo con...qualcosa..."il magazzino" è pieno.

Pensavo ad Emak o Poltrona Frau.

Ma non fate come Muzio Scevola.