DANIELI

Eccomi con Danieli.

Bilanci così non se ne vedono tanti...(cè anche ENI).

I dati presentati ieri - relativi al primo semestre dell'esercizio - sono in crescita: ricavi a 1.163 mln (+36%), MOL a 104,20 mln (+38%), EBIT a 63,30 mln (+13%) ed utile netto semstrale a 30,10 mln (+44%).

Con questi dati e facendo un gioco di proiezioni si può immaginare la chiusura dell'esercizio 2006 -2007 ( a giugno) con ricavi intorno ai 2.700 mln ed un utile finale di 65 mln...sono previsioni personali...vediamo a luglio/agosto se ci si becca o meno.

Alle attuali quotazioni - ord. 15,17 e risp. 10,175 - corrisponde una capitalizzazione di circa 1.031 mln ed un PE 2006-2007 di solo 15,80X.

Interessante l'EV/ebitda che si attesta - sulla base delle mie previsioni - a 4,20X.

la società non distribuisce un granchè di dividendi - il pay out ratio è tendenzialmente pari al 16% degli utili conseguiti - quindi il riporto a nuovo della maggior parte degli utili conseguiti "ingrassa" il patrimonio che per il 2006 -2007 potrebbe attestarsi a circa 600 mln.

ROE atteso intorno al 10% in aumento rispetto all 8,40% dell'esercizio 2005-2006.

ROI atteso intorno al 30% in dimunzione rispetto al 35% del 2005-2006 (conta anche il fatto che il patrimonio cresce per lgli utili portati a nuovo).

Crescerà ancora?

Non lo so e nemmeno mi ci butto in certe previsioni.

Caso mai "gioco" con le quotazioni e mettendo nel prospetto una quotazione delle ord. a 18,00 e risp. a 13,00 vedo che i multipli del PE rimangono ancora sotto i 20X....

Comunque sarà il mercato decidere i corsi azionari...io faccio solo semplice elugubrazione.