ZENER 1992

I CONSIGLI GIUSTI PER SBAGLIARE IN BORSA. Così se perdete i vostri soldi non venitemi a dire che non ve lo avevo detto. mail: zener.blog@gmail.com Sono su Skype: zener

mercoledì, maggio 16, 2007

un po di finanza

Trimestrali alle quali ho dato un'occhiata veloce veloce.
Eurotech: i conti del primo trimestre esprimono ancora difficoltà a produrre dei margini positivi dal MOL in giù: questo nonostante l'acquisione di Applied Data System.
C'è un giudizio Sell con target price 4,60 euro dato da Beremberg al quale mi associo.
Di Eurotech però parlerò più avanti.

Banca Generali: nonostante la raccolta sia costante ha tutti gli indicatori in deciso miglioramento; l'azione però alle attuali quotazioni di 10,00 euro non è - secondo me - a sconto: quota 58X gli utili prospettici in un settore - quello bancario - dove i multipli sono molto più bassi intorno ai 14-20X.
Probabilmente il mercato già ingloba - a questo prezzo - delle prospettive di crescita.
Comunque sia è meglio impostata dai tempi dell'IPO a 8,50 euro.

Iw bank: è ovvio che Banca generali fa da apripista alle mie personali considerazioni sull'IPO di IW bank.
Ipo che sembra più un offerta riservata a istituzionali, clienti e dipendenti del gruppo.
Il pubblico invece si dovrà "scannare" solo sul 10% delle azioni totali offerte.
Nei miei calcoli NON ho tenuto conto di oneri figurativi (tra i costi del personale e al servizio di future stock option) per 5,50 mln che incidono sul bilancio del 2006 - chiuso con un utile di 2,2 milioni: lo scenario dei multipli quindi cambia in positivo se si considera un risultato al lordo dei sopra citati oneri. ...se Banca Generali è andata a ruba a certi multipli vediamo come sarà la storia per Iw Bank.

Buongiorno: trimestrale in agrodolce.
Ricavi in decisa contrazione del 16% ("colpa" del mercato USA e cambio sfavorevole) rispetto allo stesso periodo del 2006.
Comunque il ritorno degli stessi ricavi su MOL, EBIT ed Utile finale è talmente migliorato che il risultato del periodo è superiore a quello dello scorso anno.
Che dire? sono quelle situazioni che dividono le platee: West Lb la boccia con target price a 2,60 euro; Intermonte la promuove a 4,60.
Vi dirò la mia a breve.

Uniland: le solite cose.
E' una società che fa parlare di sè più per la finanza articolata e per aver fatto conoscere ai più gli effetti sul bilancio di quella cosa chiamata "fair value" che per i numeri che esprimono il gesto di impresa.
Fatturato?
1,3 milioni di euro e 467 mila di perdita: numeri molto modesti che passano in secondo piano rispetto alla produzione di perizie e operazioni di scissione e/o conferimento.
L'anno 2006 - secondo uno studio di Banca IMI avrebbe dovuto chiudersi con 12 mln di fatturato.
Alla fine ne ha registrati solo 4,9 mln.
Vediamo cosa ci dirà il futuro: al 29 di giugno la società attribuirà una azione gratuita ed ha fatto formale richiesta a Borsa Italiana per il passaggio delle contrattazioni al segmento Star.
A dopo.

8 Comments:

At 3:36 PM, Anonymous e-steban said...

ciao Zener,
Eurotech target price 4,60?
ma è quasi la metà di quello che vale adesso, cioè 8,40 circa!
e-steban

 
At 4:02 PM, Anonymous Anonimo said...

E' vero.
Tempo - prima della acquisizione di ADS - dissi che (ovviamente secondo me) non c'erano margini: niente di niente e che valeva (sempre secondo me) intorno ai 5,00 euro.
Ora i dati della trimestrale sono a dir poco molto deludenti: sempre margini zero.
Per margini intendo MOL ed Ebit positivi.
Zener

 
At 4:10 PM, Anonymous e-steban said...

grazie,
vado a svendere :-((((

e-ste

 
At 4:13 PM, Anonymous e-steban said...

incredibile, già eseguito!

 
At 5:23 PM, Anonymous Anonimo said...

hai visto la trimestrale?
zener

 
At 5:41 PM, Anonymous e-steban said...

no, ma mi impegno ad andare a vederla.

 
At 6:01 PM, Anonymous e-steban said...

sono andato a vederla...
a parte il fatto che potevano lasciarci anche una versione anche in italiano ho notato due cose:
1- perdita
2- la cassa è aumentata di brutto da marzo 2006 a dicembre 2007 (effetto quotazione ?) e adesso è diminuita.
Si stanno mangiando tutti i nostri soldi ?
i miei sicuramnte un pò....
Buona serata

e-ste

 
At 8:15 PM, Anonymous Frank77 said...

Ma il segmento Star non doveva essere quello dove stanno le aziende che rispondono a tutta una serie di criteri,fra cui quello della trasparenza?

 

Posta un commento

<< Home