EMAK

Emak opera nel settore delle attrezzature per l'agricoltura ed il giardinaggio.

Nella trimestrale a settembre ha presentato dei conti in crescita: ricavi a circa 161milioni in aumento del 12,70% rispetto ai 142,8 milioni di settembre 2005; utile finale a circa 10milioni in aumento del 9,65% rispetto ai 9milioni di settembre 2005.

Osservando l'intervallo sett2005/dic2005 c'è da notare che la crescita percentuale ed assoluta di MOL e utili non ha avuto un andamento prospettico, i dati sono incrementati di poco: se osservate il MOL a settembre 2005, pari a 19,98 milioni noterete che a dicembre 2005 si "cristalllizza" a 22,26milioni con un aumento percentuale di appena 11%.

L'utile a sett2005 era di 9,09 milioni e a dicembre 2005 chiude con 9,6 milioni: appena il 5,6%.

Per una panoramica degli ultimi 5 bilanci clicca qui : osservate il 2004 sopratutto il totale delle entrate - 164milioni - e la voce che viene chiamata "costo del reddito" 93,5milioni.

Fate questo calcolo: ricavi 164milioni / costo del reddito 93,5 - 1 = 75%.

Fate lo stesso calcolo sugli altri anni: più o meno uscirà fuori una percentuale del 40%.

Significa che Emak ha un ritorno percentuale sul "costo del reddito" (costo del venduto + personale) del 40%.

Il dato 2004 riportato su MSN è errato: osservate il bilancio 2005 -clicca qui - che riporta anche i dati 2004 e troverete che la percentuale si aggira intorno al 40%....sarebbe stato un brutto colpo veder precipitare questa ricarica dal 75% al 40% da un anno all'altro, anche a parità di utili conseguiti: STM docet.

Per il 2006 l'utile potrebbe attestarsi intorno ai 10,7 milioni: ho eseguito questo calcolo osservando l'incremento sopra descritto registrato a sett2005/dic2005.

Alle attuali quotazioni di 5,00 euro vuol dire un PE 2006 di circa 13X.

Ma se l'andamento degli utili dovesse avere un andamento più prospettico gli utili potrebbero essere anche più alti ed attestarsi intorno ai 13 milioni: significa che agli attuali 5,00 euro varebbe solo 10,40X e con un tasso di crescita degli utili importante.

Quindi è un titolo interessante da monitorare sopratutto in vista della quarta trimestrale.

La posizione finanziaria si attesta su livelli di eccellenza: rapporto debiti/equity 0,34 con un indebitamento netto consolidato che si aggira intorno ai 25-27 milioni.

La società ha distribuito un dividendo di 0,15 euro pari ad un rendimento netto del 3% sull'attuale valore del titolo:

Ottimo il pay out ratio: sotto la soglia del 50%.

la società capitalizza intorno ai 139milioni.

Gli scambi medi si aggirano intorno alle 13mila azioni per circa 40 contratti giornalieri: poca roba.

Da notare però che, alle 11,00, sta già scambiando decisamente sopra la media : oltre le 100mila azioni per oltre 160 contratti e la giornata è ancora lunga.

Per l'analisi tecnica Luca di rumorsrisparmio saprà essere esaustivo.