ZENER 1992

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mercoledì, gennaio 03, 2007

ALLEANZA



La società è stata fondata nel lontano 1898 a Genova ed è specializzata nelle assicurazioni ramo vita.
Se avete preso Alleanza lo scorso anno non avrete guadagnato un granchè: al 31/12/2005 le quotazioni erano le medesime di oggi.
E' un titolo che ripaga comunque ampiamente con i dividendi: alle attuali quotazioni di 10,20 euro e condiserando il dividendo del 2005, pari ad euro 0,455, significa un rendimento percentuale di circa il 4,5%.
Insomma un titolo per coloro che voglio essere tranquilli.
Se il dividendo è fonte di soddisfazioni per l'azionista dall'altra parte della medaglia costituisce, secondo me, il punto debole della società: in pratica TUTTI gli utili vengono distribuiti e poco o niente viene riportato a nuovo.
Il PAY OUT RATIO è del 100% quando un valore ottimale non dovrebbe superare il 50%.
Ai valori attuali di 10,20 euro vale circa 19X gli utili attesi per il 2006 che potrebbero attestarsi intorno ai 450milioni: in aumento del 17% rispetto ai 385milioni del 2005: non sarebbe assurdo vederla quotare a 11,50 - 12,50: varrebbe circa rispettivamente 21,50X - 23X gli utili attesi ed il rendimento in ottica dividendi rimarebbe comunque eccellente con un 4,00% - 3,60%.
Non è un cavallo da corsa: ci vuole pazienza.
Una panoramica sui risultati degli ultimi 5 anni la potete vedere qui.
Da tenere sotto osservazione considerando anche l'evoluzione del mercato in cui opera Alleanza: i fondi pensione rientrano tra le sue specialità.
Per l'analisi tecnica solito percorso: Luca di Rumors potrà soddisfarvi.
A dopo: se ci riesco inizierei a parlare di Basilea 2.

2 Comments:

At 9:55 PM, Blogger Jakala said...

Sbaglio o credo di aver capito che hanno anche troppo free capital, tanto che molti analisti si aspettavano una grande acquisizione?
Forse è questa la ragione del payout

 
At 10:08 PM, Anonymous Anonimo said...

Non lo so jack! questo mi è sfuggito!
se non sbaglio si era parlato anche di delisting, ma anche qui non ho certezze.
Zener

 

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