EXPRIVIA

Scusate il ritardo: ma i prospetti erano pronti con le quotazioni di ieri - 2,43 euro - e visto il rialzo mi è sembrato giusto rinviare ilpost con le quotazioni attuali di 2,75 euro.

La società ha presentato il bilancio 2006 ed il piano industriale per il biennio 2007 -2008: da leggere qui almeno saltiamo subito alle conclusioni.

Per il 2007 - prospetto a sinistra -il target per i ricavi è di 60 mln con un ritorno percentuale sul MOL del 15% (quindi 9 mln);

Per il 2008 - prospetto a destra - il target dei ricavi è di 100 mln con un ritorno percentuale sul MoL del 16% (quindi 16 mln);

Nel piano non si parla di ritorno dei ricavi sull'utile operativo (ROS) ed utile finale (e-margin) ma se si assume come campione REPLY - ROS intorno all'11,50% - ed applichiamo con un certo sconto un ROS del 10% per Exprivia ed un E- margin del 4,70% - sia per il 2007 che per il 2008 - possiamo immaginare un utile finale per il 2007 di 2,85 mln corrispondente ad un PE 2007 - a 2,75 euro - di 33X; per il 2008 l'utile finale potrebbe attestarsi a circa 4,70 mln corrispondente ad un PE 2008- a 2,75 euro - di 20X...più o meno quello di Reply assunta come campione di riferimento.

Insomma: a 2,75 ci si è arrivati...ma sulle stime di un 2008 ancora da venire.

Reply invece è lì - e senza debiti - ed in continua crescita.

Tradotto: diciamo che adesso si "balla di meno" da quei 0,86 euro di ottobre... attenzione a non scivolare: si parla del 2008...alle attuali quotazioni vale un PE 2006 di 84X, PE 2007 di 33X...occhio perchè se in futuro dovessero esserci dei warning sui risultati attesi ci si potrebbe anche fare male.... prudenza: si parla di soldi veri quelli che si investono in borsa e questi rialzi repentini non possono continuare in eterno...adesso andrei su lidi meno andrenalitici (per chi investe) e più tranquilli per il portafoglio: di vita ce n'è una sola...godiamocela in tranquillità...a questi livelli chi ha dato ha dato e chi ha preso ha preso...senza rimpianti per eventuali rialzi.