ENI

Ne avevo parlato anche a novembre (dati a settembre 2006) in questo post: più o meno i ricavi e l'utile finale del 2006 li avevo beccati con una approssimazione dello 0,05%.

Merito mio?

No: Eni è abbastanza regolare e quindi è un giochetto da ragazzi immaginare come finirà l'anno guardando i dati al terzo trimestre.

Un po più difficile fare lo stesso giochetto sui dati al primo trimestre dell'esercizio.

Comunque guai a non provarci o almeno a giocarci su: i corsi azionari dei titoli - secondo me - vivono delle attese e previsioni sul futuro e non certo su quello che è stato il recente passato.

Dico di più: per certe società l'anno 2007 è già "il passato"....alcune inglobano negli attuali corsi azionari le premesse di piani industriali per il 2008 e 2009...poi cadono o salgono se nel corso del tempo i risultati deludono o tendenzialmente confermano quanto annunciato nei piani della società e del management.

1 trimestre 2007

Ricavi a 21.913 mln : in calo del 7% rispetto allo stesso dato di marzo 2006.

MOL: 6.732 mln in calo del 4,56% rispetto al 2006; da notare che comunque il calo è inferiore ai ricavi quindi in questo scorcio di anno il ritorno percentuale degli stessi ricavi sul MOL è leggermente migliorato :il 30,72% contro il 29,90% del marzo 2006...una differenza dello 0,82%.

La parola "leggermente" parlando di ENI non è poi così negativa visto che qui si muovono miliardi di euro...infatti un ritorno maggiore dello 0,82% su un fatturato di 22miliardi non è poi poca roba...180 milioni!

EBIT: 5.253 mln in calo del 5%: il dato utilizzato è quello "adjusted" che tiene conto dei cali di magazzino; il ritorno sui ricavi (ROS) è anche qui leggermente migliorato: è il 23,97% contro il 23,46%.

risultato del periodo: l'utile consolidato è di 2.680 mln in calo del 9% rispetto al periodo precedente.

Diciamo che i dati del primo trimestre sono in ribasso per il calo della materia prima avvenuta nel periodo preso in esame....tengono comunque i margini.

Attese 2007

prima dicevo che per me è difficile farle sui dati del primo trimestre; ci provo lo stesso e dico la mia...ovvio che le cose cambiano in virtù del prezzo del greggio quindi con la semestrale di giugno si avrà un gioco più facile e probabilmente un altro panorama.

Ricavi 81.000 mln ; MOL a 24.240 mln ; EBIT a 18.234 mln ; Utile finale 8.918 mln.

Alle attuali quotazioni di 27,15 euro corrisponde un PE 2007 di 12X ed un ev/ebitda di 4,64X.

ROE: 23%: che è un ottimo dato.

ROI: 43% idem come sopra.

Dividendo 2007 dovrebbe essere di 1,20 tra acconto di ottobre e saldo giugno 2008: il rendimento (yeld) alle attuali quotazioni è del 4,40%.

Outlook personale: è un titolo da tenere lì nel cassetto per chi vuole fare vita tranquilla;

è sempre una azione quindi potrebbe anche scendere di qualcosa ma nel lungo termine e visti anche i rendimenti in ottica dividendo sempre meglio di un BOT.

I multipli e gli indicatori di bilancio sono da campione.

Per curiosità la attendo per la semestrale.

L'analisi tecnica la lascio all'amico Luca di Rumor risparmio.

A dopo con altri titoli Oil.