TISCALI

Tiscali zero con lode.

Se Soru si fosse messo in politica prima del 2000 forse adesso ci sarebbero meno azionisti che piangono.

Ve lo ricordate il 2000?

Anzi il 06 marzo 2000?

Tiscali era il miracolo della new economy e quotava la bellezza di 1.157 euro.

Adesso veleggia intorno ai 2,642 euro cioè 1.154,36 euro in meno rispetto a quel 6 marzo 2000...ed i 2,642 sono già un miracolo perchè se ci si concentra sul ROI, ROE, ROS,EV/EBITDA e PE - cioè su tutto - è ipervalutata: infatti di utili non ce ne sono.

Ma di perdite si.

Perdite che nel 2006 - se si guarda alla perdite di 12,8 mln del 2005 - si sono decuplicate.

Bravo Soru: fossi un azionista Tiscali da 1000 euro (ma me ne basterebbero anche 5) non gli darei nemmeno un gregge di pecore da gestire ...lo limiterei a vivere in un nuraghe nutrendosi a pane carasau e pecorino..il cannonau però se lo scorda....invece questo "mago di impresa" conduce la Regione Sardegna!

Spero per i sardi - che hanno la mia comprensione - che non gestisca la Regione come ha gestito Tiscali.

A parte questo è inutile che commento quello che è stato del 2006: le perdite per Tiscali sembrano ormai un fatto assiomatico...al massimo si può parlare di grandezze di perdite e di mali minori o peggiori.

La società è come un disperato che non trovando da mangiare si amputa qualche arto per mangiarselo: Olanda, Germania e Rep. Ceca sono già finite sulla brace per sistemare gli appetiti finanziari della società.

Si è persino proceduto ad una operazione di Lease Back (cioè mi vendo una cosa mia e la pago in leasing) su un immobile: così ci si autofinanzia...ma è come mettere l'ipoteca su un rene.

Gli obiettivi per il 2007 sono ricavi per 820 mln ed un MOL di circa150 mln: basteranno a sopportare il peso degli oneri finanziari e limitare le perdite?

Immaginando un roseo utile operativo 2007 di 22 mln significa un ROI del 3,70% (telecom 12%), un ROS del 2,70% (telecom 24%) un Ev/ebitda di 10X (telecom 6,2X).....risultati lontanissimi dalla non più attraente Telecom.

La gestione ordinaria porterà a "tanto"?

Vedremo.

Credo che gli attuali corsi azionari - ed eventuali strappi - trovano ragione solo su ipotesi di eventuali acquisizioni del gruppo.

Non è il massimo.

Ad onor del vero non ho verificato se la capitalizzazione di 1, 12 mld di euro trova una ragione d'essere sulla consistenza del NAV di Tiscali.