ZENER 1992

I CONSIGLI GIUSTI PER SBAGLIARE IN BORSA. Così se perdete i vostri soldi non venitemi a dire che non ve lo avevo detto. mail: zener.blog@gmail.com Sono su Skype: zener

mercoledì, maggio 02, 2007

D'AMICO


Dati in dollaroni per l' Ipo di D'Amico.

Quindi i 3,50 euro fissati come prezzo sono indicati nel prospetto a 4,75$ (3,50 euro X 1,3577 = 4,75 $).

Due parole sull'IPO.

Il capitale sociale Pre Ipo è composto da 128.956.920 azioni.
Post IPO il capitale sarà composto da 149.949.907.

Verranno emesse 20.992.987 nuove azioni che assieme alle 38.986.976 vendute dall'attuale proprietà (che incasserà circa 185 mln di $) andranno a comporre l'offerta totale che si compone quindi di 59.979.963 azioni.
Pertanto dopo l'IPO andrà sul mercato il 40% del capitale.

Solo 5.998.500 sono offerte al pubblico; il resto va agli investitori istituzionali.

La società dopo l'IPO vedrà il suo patrimonio crescere di circa 99 mln $ (20.992.987 X 4,75$) attestandosi a circa 220 mln di $.
Il ricavato dell'IPO si aggirerà intorno ai 92 mln $ che andranno a migliorare la PFN che, dopo l'IPO, dovrebbe aggirarsi intorno ai 135 mln: il rapporto debiti/equity quindi - come succede per tante società che ricorrono al mercato - andrà a sistemarsi con un rapporto di 0,60 dal dato pre IPO di 1,60.
Brevi cenni sulla società.
33 navi (20 a noleggio di cui 17 con opzione di acquisto) per una portata complessiva di 1,49 mln di TPL.
Età media flotta 4 anni: contro gli 11 anni di vita media delle flotte circolanti.
Acquisizioni navi: tra il 2007 e 2008 la flotta dovrebbe crescere di 9 unità (7 tanker a noleggio da 46 - 54mila TPL; 1 tanker a noleggio da 40 TPL; 2 di nuova costruzione in joint venture con Mitsubishi).
MULTIPLI
Al prezzo di 4,75 $ (3,50 euro) presenta un PE 2006 di 7,20X ed un Ev/Ebitda di 5,60X.
Rispetto ai competitor Premuda (PE 2006 9,77X ed Ev/Ebitda 6,32X) e Navigazione Montanari (PE 2006 13,74X ed Ev/Ebitda a 9,46) D'Amico si presenta decisamente a sconto.
Il ROE 2006 (considerando il patrimonio post IPO) si attesta al 39% (Premuda 13% Navigazione 10,84%);
ROI 2006 31,85% (Premuda 10,76% Navigazione 9,78%);
ROS 2006 37,35% (Premuda 24% Navigazione 31%).
La società ha dichiarato che in futuro distribuirà dividendi pari al 30-50% degli utili conseguiti.
La società ha distribuito dividendi per 25 mln$ pari al 30% dell'utile conseguito nel 2006.
Vediamo come va.

6 Comments:

At 4:44 PM, Anonymous Anonimo said...

rinnovo la richiesta per emak.

Poi mi fate capire qual'è la differenza tra PFN negativa e positiva?

GUardando i bilanci si parla solo di PFN

 
At 5:00 PM, Anonymous Anonimo said...

Ciao!
Emak: ho scritto qualcosa a febbraio..erano i dati 2006.
A metà maggio uscirà la trimestrale: coglierò l'occasione per parlarne.
Zener
PFN negativa: quando lo sbilancio tra soldi in cassa/banca,titoli per la vendita e mezzi di terzi (di natura esclusivamente finanziaria quindi scoperti di conto, finanziamenti, bond) è negativo.

Il galateo finanziario consiglia un'esposizione pari o inferiore alla consistenza del patrimonio netto.

Zener

 
At 11:05 AM, Anonymous Anonimo said...

Quando guardo i bilanci, però vedo scritto solo PFN, quindi il resto devo calcolarlo da me. Giusto?

Quindi se ho PFN negativa e positiva, EV=Capitalizzazione+PFN come scrivi nel tuo form, ma non dici quale: positiva o negativa?

Grazie

 
At 1:53 PM, Anonymous LL said...

uhmm.... d'amico....
ma è quella che nonostante moggi junior le avesse dato un passaggio col suo aereo personale fino a parigi ha cortesemente risposto:
"non te la dò"

:-)

 
At 2:14 PM, Anonymous Anonimo said...

Io faccio così:
eV: Pfn neg + capitalizzazione.
Zener

 
At 8:30 PM, Anonymous Anonimo said...

Quindi secondo te è una società da tenere sott'occhio?

 

Posta un commento

<< Home