AEFFE

Beh come esordio niente bene!
Un'occhiata ai bilanci l'ho data.
Lasciando perdere - per ora - ROE, ROI & company non mi è sembrata una società così pessima.
Per carità: nulla di eccezionale rispetto ai big del settore già presenti sul listino.
Ma si tratta di una start up.
Agli attuali 3,80 euro (dai 4,10 dell'IPO) quota 39X gli utili del 2006 ed un Ev/ebitda 2006 di 12,30X...più a sconto di Tod's e Geox....ma lontani da Mariella Burani e Valentino FG.
Guardando alcune cose ho notato una rotazione del magazzino non proprio ai massimi: 1,47 volte nel 2006 (1,40 nel 2005).
Pur "girando" poco il magazzino la ricarica sul venduto è a livelli alti rispetto al settore (100% sul venduto): siamo al 270%...roba da lusso...
Insomma - per questi aspetti -è simile alla Tod's che il magazzino lo "gira" poco ma con ricariche eccellenti.
Inutile dire che con l'IPO - il cui ricavato netto ammonta a circa 76 mln - si sono (come al solito nelle IPO) sistemate un po di cose come la PFN che a marzo era negativa per 119 mln ed il margine di struttura, quest'ultimo non che fosse così pessimo prima dell'IPO...
Da ciò che si legge in giro sembra che la società voglia investire 40 mln.
Ultimo appunto: le 15.800.000 azioni vendute dalla proprietà "passano" attraverso una società lussemburghese....della serie le tasse sulle plusvalenze le paghino pure gli altri..
A dopo con il solito prospetto.