BOLZONI

Di Bolzoni, società che realizza e commercia carrelli ed attrezzatura per la logistica ne avevo parlato anche qui qualche mese fa: vi consiglio un'occhiata ai prospetti.

I dati della semestrale fotografano:

ricavi a 72,29 mln: + 42% rispetto a/a; "gioca" anche il consolidamento della acquisita Meyer.

MOL a 9,70 mln: in termini assoluti è migliorato di 3,08 mln rispetto ai 6,62 mln di giugno 2006; in termini percentuali il miglioramentp è stato del 46%. Il ritorno percentuale sui ricavi (che sembra contare più del dato assoluto) ci si attesta al 13,41% contro il 13,02 di giugno 2006; costante il ritorno dei ricavi sul costo delle materie prime: 2,63.

EBIT a 7,29 mln: ovviamente in miglioramento seguendo a cascata il MOL; in termini assoluti l'incremento è stato di 2,31 mln, in percentuale del 46%. Pur incidendo maggiori ammortamenti il ROS (ritorno sulle vendite) è leggermente migliorato rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e si attesta al 9,94% (9,73% giugno 2006).

Tolti oneri finanziari netti per 727mila euro (906 mila a/a) si ottiene un EBT (acronimo inglese di utile prima delle imposte) di 7,29 mln: in progresso sia in termini assoluti (+ 2,30 mln) che in termini percentuali (+ 46%) rispetto a giugno 2006.

Ipotizzando (nella trimestrale non viene esposto il dato dopo le imposte) un tax rate di circa il 40% (come nel 2006) si ottiene un utile del periodo di 3,92 mln: in aumento (in termini assoluti di 1,49mln in percentuale del 61%) rispetto ai 2,43 mln di giugno 2006.

Mie attese 2007: mi raccomando vedere colonna azzurra prospetto...passo quindi diretto all'utile finale a 8 mln che alle attuali quotazioni di 4,65 euro corrisponde un PE 2007 di 15X con un tasso di crescita a/a del 66%: il PEG in questa ottica temporale è invitante.

ROE al 18% e ROI al 23%: due misure eccellenti che ripagano ampiamente e rispettivamente il capitali degli azionisti ed i capitali investiti.

Bolzoni ha raggiunto il massimo delle quotazioni - 5,70 euro - a marzo: a tale valore corrisponde un PE 2007 di 18X.

Anche questa azione la considererei per una eventuale lista della spesa con ottica di medio termine.