INTERPUMP

Intanto buona giornata a tutti!

Finalmente riesco a parlare di Interpump.

La società impegnata nel settore degli impianti a pressione ha presentato una trimestrale coi soliti risultati in crescita.

"Soliti" perchè come avete notato finora quasi tutte le trimestrali sono in crescita rispetto l'anno precedente.

Si porrà il problema se queste crescite saranno in linea o meno con le attese del mercato.

Per Interpump i dati prospettici a settembre sembrano superare le attese: ho apportato delle variazioni in diminuzione per stare sulle stime più prudenziali (almeno questa volta) degli analisti.

La società dovrebbe chiudere il 2006 con l'utile a 34 - 35 milioni contro i 27 milioni del 2005 ed alle attuali quotazioni di 6,60 (purtroppo non ho avuto il tempo di parlarne due giorni fa che quotava intorno a 6,40) vale 15,20X l'utile atteso per il 2006.

In miglioramento anche il ROS (ritorno dei ricavi sull'utile operativo) , l'E-margin (ritorno dei ricavi sull'utile finale) ed anche il ROE (ritorno utile sul patrimonio).

In ottica dividendi non è un granchè: alle attuali quotazioni rende un 2,4% quindi se ci si "innamora" del titolo è meglio affidarsi alle sue quotazioni.

Il picco massimo è stato toccato a fine aprile con euro 7,48 (cioè 17,20X gli utili attesi 2006).

Il minino - euro 5,39 - a gennaio 2006 cioè solo 12,40X gli utili del 2006.

Nel prospetto sono stati indicati per il 2005 solo i dati relativi alla gestione "continua".

Infatti l'utile del 2005 NON è quello del prospetto: era molto più alto ma parte di esso riguardava un'attività ceduta dalla società e pertanto non considerato ai fini del calcolo.

Due gli studi societari fatti sulla società.

Banca Aletti - clicca qui - indica nello studio fatto a settembre un target price di euro 8,50 (cioè un PE 2006 di 19,60X): Banca Aletti è lo specialist di Interpump ed avvisa nello studio che potrebbe avere delle posizioni su Interpump: ergo potrebbe esserci un conflitto di interessi.

UBM - clicca qui - sempre a settembre 2006, indica un target meno generoso: 7,6 euro (cioè 17,50X gli utili del 2006).

Per l'analisi tecnica consultate come al solito l'amico Luca di Rumors: per me un prezioso riferimento per grafici & c.